Debit spread

Debit spread – strategia opcyjna polegająca na zajęciu pozycji w dwóch lub więcej opcjach tego samego typu (np. w dwóch lub więcej opcjach kupna lub w dwóch lub więcej opcjach sprzedaży), przy czym nabywana opcja ma wyższą premię, podczas gdy sprzedawana opcja charakteryzuje się niższą premią. Do strategii debit spread można zaliczyć skonstruowaną na podstawie opcji kupna lub sprzedaży strategię byka, strategię niedźwiedzia czy strategię motyla.

Maksymalny zysk równy jest różnicy pomiędzy cenami wykonania opcji minus różnica premii opcyjnych. Jest on osiągnięty, jeśli obydwie opcje są in-the-money^[1].

Maksymalna strata równa jest różnicy pomiędzy premiami opcyjnymi. Jest ona osiągnięta, jeśli obydwie opcje są out-of-the-money^[2].

Inwestor kupuje opcję kupna akcji spółki XYZ z ceną wykonania 100 zł za 5 zł i jednocześnie sprzedaje opcję kupna akcji spółki XYZ z ceną wykonania 105 zł za 3 zł. Termin wykonania obu opcji jest taki sam. Początkowy koszt strategii wynosi 5 zł – 3 zł = 2 zł (tzw. debit spread). W zależności od tego jak będzie kształtował się kurs akcji spółki XYZ w dniu wykonania opcji zysk / strata inwestora będą kształtowały się w następujący sposób:

K t {\displaystyle K_{t}} – kurs akcji spółki XYZ w dniu wykonania opcji

Zakres cen akcji	Zysk / strata
	-2
100 < K t < 105 {\displaystyle 100<K_{t}<105}	K t − 102 {\displaystyle K_{t}-102} w zależności od kursu akcji zysk / strata będą zawarte w przedziale (-2;3)
	3

• credit spread

• L. G. McMillan, Options as a strategic investment, New York, New York Institute of Finance, 1993, ISBN 0-13-636002-5.
• JohnJ. Hull JohnJ., Kontrakty terminowe i opcje Wprowadzenie, Warszawa: WIG-Press, 1997, ISBN 83-87014-04-4, OCLC 443044479 .
• I. Pruchnicka-Grabias, Egzotyczne opcje finansowe. Systematyka, wycena, strategie, CeDeWu, Warszawa, 2010, ISBN 978-83-7556-040-4.